Биткойн – ?11-я крупнейшая валюта мира

Эта статья основана на ветку твитов с краткий доклад о мировой денежной массы за 2-й квартал 2019 года, опубликованной авторами образования, что знаю тебя подкаст Cripto Voices. В ней приводят свои расчеты мировой денежной массы, и на месте Бикини среди других денежных средств в баз.

Для измерения успеха Бикини необходимо выбрать “барометр”: очень важно различие между общей денежной базы и разные единицы денежной массы, поскольку часть из них включает в себя в том числе требования денежной базы, который может существенно исказить результат. Под денежной базы, мы имеем в виду физические, твердые деньги, такие как золото и серебро, а также банковских резервов (цифровых долларов, иен, юаней и т. д.), контролируемых центральными банками и через них доступны для всей банковской системы. Именно с этого набора денежных агрегатов и, которые необходимо сравнить с Bitcoin. К счастью для нас, авторы исследования глубоко изучили тему, провели всю сложность задачи и представили результат в компактной и наглядной форме.

На рисунке ниже представлен фрагмент отчета о мировой денежной массы за 2-й квартал 2019 года. (Отчет за 1-й квартал здесь.) Является единственным денежной массы, с которой можно разумно назначить на 21 млн. бикини. Bitcoin на сегодняшний день является 11-й по величине валюта в мире. О том, что это означает, и будет обсуждаться ниже.

Золото и серебро, и деньги на основании прошлого. Тебе деньги, выданные правительствами-это сегодня денежные базы. Он включает в себя наличные деньги и их цифровой эквивалент. Bitcoin может быть денежной базы в будущем. Прежде чем мы перейдем к графику, необходимо развеять некоторые распространенные ошибки в отношении денег.

Во-первых, говоря о рынке, оценка Бикини, как правило, обращается к любой дискуссии, или “узкой” или “широкой” денежной массы (М1/М2/М3), что не так, потому что это по существу “претензии” на что-то другое. А что? Общий объем денежной базы!

Тебе денежной базы на сегодняшний день включают в себя как физические (банкноты и монеты) и цифровой (банковских резервов в центральном банке) компонентов. Цифровую часть можно сравнить с “счета”, что каждый Банк хранит в центральном банке. Это и только это сочетание денежной массы можно экономически сопоставлять с 21 млн BTC.

Еще одна распространенная ошибка в том, что, сравнивая Bitcoin с аналоговой, деньги, люди часто ищут в простых рисунков, таких как US M1 или Европейский М2. Кроме того, что это ложь, как и сравнение с M1/M2/M3, этот метод не является допустимым, поскольку Bitcoin общая и US M1 и Европейский М2 не.

Мы не можем определить глубину какого-либо рынке, нужно лишь посмотреть на денежную базу, один или два национальных государств. Образец должен быть глобальным. Таким образом, мы подготовили сравнение с образцом из 30 основных валют мира курс. Так выглядит масштабы мировой фитнес денежной базы 1970-х годов.

Денежные баз данных: объем предложения фитнес денег с 1970-х годов (млрд долларов).

Это показывает 30 основных основных валют на самом деле-это 95% мирового ВВП, покрывая 114 стран и 83 валюты. Почему? Одной из причин является евро. Другой в том, что остальные страны, которые используют один из этих топ-30 валют, или непосредственно, или юридически связанных с ними, или курс своей внутренней валюты привязан к одной из основных валют мира.

Давайте сосредоточимся на кривой глобальной денежной базы с 1970-х годов, но на этот раз сосредоточимся на различиях между физическим и цифровые деньги. Обратите внимание, как, после рецессии 2008 года), увеличилась доля банковских резервов (печати цифровой машины).

Разрыв между объемом цифровых и физических денег (миллиардов $). Ясно, районе бронирования (цифровой компонент); темная область – валюты (физический компонент); строка (средневзвешенный показатель).

И в текущей распределение “печатный станок” для каждой из стран, входящих в топ-30 по размеру базы, денежной массы, соотношения физических и цифровых денег для каждой валюты. Вот этот календарь.

Ошибка печати: беспрецедентный процент от общей денежной массы. Светлые столбцы и резервы (цифровой компонент); столбцы валюты (физический компонент); строка (средневзвешенный показатель).

И насчет последнего Fitness денег. Базы, денежной массы-на самом деле на сегодняшний день является основой для эффективный план монополии, поскольку денежная база-источник “типографии” и контролирующих эти процессы исключительно центральные банки. Если вы хотите знать, где можно найти эти данные, ответ прост: в балансах каждого центрального банка!

Теперь давайте посмотрим на золото. Хотя центральные банки и обладают золото, уже не является денежной базы. Это тема, в которой сегодня мы останавливаться не будем, но тем не менее, важно иметь представление о том, как размер мирового запаса золота, как в свой собственный рынок единиц (унций), и в настоящее время оценки денежных единицах (долларах США).

Объем предложения золота (сфера и масштаб слева – в триллионы долларов; линия и правая шкала – в млн. унций).

Теперь серебро. Это правда, что более 50% спроса на серебро сегодня работает в отрасли, и не является денежной, ни в коем приближении. Но серебро было основой денежной задолго до того, как золото. В целом, человечества было добыто 50 млрд. унций из этого материала, и в его кривой предложения стоит заглянуть. Вот, с 1970 года

Объем предложения серебра (сфера и масштаб слева – в триллионы долларов; линия и правая шкала – в млн. унций).

И, наконец, Bitcoin. Выбросы Бикини ограничен на уровне протокола 21 млн. монет, которые будут выпущены до года 2140 Бикини могут циркулировать в качестве основы деньги в будущем. Вот график общего объема ее предложения на самом рынке блоки (РЦ), и в настоящее время оценки денежных единицах (долларах США).

Объем предложения Бикини (сфера и масштаб слева – в триллионы долларов; линия и правая шкала – в млн. BTC).

А теперь давайте сложим все вместе – Всемирной базы фитнес, деньги, золото, серебро и Бикини. Без комментариев, просто имейте в виду, что система Бикини занимает 11-е место среди всех валют мира и 9-е место, при исключении из золота и серебра.

Денежной базы, предложения в мире (млрд долларов).

И в более широкой перспективе, мы представляем таблицы с историческими данными о положении Бикини в мировом рейтинге эффективных систем 2009 года

Все оценки приведены в млрд долларов, позиция в рейтинге, представленном в целях отмеченные периоды на основе обменного курса доллара США. Примечание к последней линии, в отличие от остальных валют, в этой таблице последняя оценка Бикини, проконсультируйтесь с 3 августа 2019 года Рейтинг Бикини устанавливается только в те периоды, что он входил в топ-30 основных валют.

Вот мы и подошли к самой сути этого анализа: инфляция. Инфляция на сегодняшний день понимается просто как “рост цен”. Обычно измеряется центральных банков, и, как правило, не является правильным. Невозможно представить себе изменение всех цен в единый индекс. Входные значения постоянно меняются.

При анализе инфляции, мы используем классическое определение, которое было валюты, инфляции. То есть, другими словами, рост денежной массы и выпуска денег. Понимание этого скорость роста может быть очень, очень полезно, чтобы лучше понять деньги.

Инфляция, в самом деле, один из ключевых вопросов для понимания денег. Инфляции и роста денежной массы отражает отсутствие. Но, для ясности, здесь сразу: следующие графики не имеют никакого отношения ни к росту цен, ни к цене как таковой.

На этот раз, давайте сразу перейдем к выводам. На следующем графике отображен рост всех денежных базы за последние 12 месяцев. Помните: здесь речь идет о процентах изменения объема предложения валюты – доллара или иены, унции золота или BTC. Эти результаты могут показаться удивительными. Например, в США, на самом деле уже 5 лет не включали “печатный станок”.

Инфляция предложения (% среднегодового темпа роста) в последние 12 месяцев. Для Бикини совокупные темпы годового роста, что объем выпуска новых монет.

Но надо смотреть еще глубже, чтобы лучше оценить в долгосрочной перспективе. Помните, что кривая общего объема Fitness денег? В 1970 году всего в мире базы денежной массы в доллар эквиваленте составил 100 миллиардов долларов. Сегодня – 19,2 миллиарда долларов. Что это значит? Чтобы это понять, нужно сначала понять, с средней годовой рост.

Среднегодового роста в сложных процентах очень важный показатель. Она имеет больше вес, чем простой годовой темп роста. Этот показатель можно использовать при оценке экономической эффективности инвестиций или долгосрочных тенденций, таких как рост населения. Из этой цифры, можно сделать время от времени удвоения.

Так что давайте начнем с средний ежегодный темп роста мировой денежной массы, начиная с 1970 года. Данные 50 лет. Более половины страны есть данные, что в течение всего этого периода. Для остальных денежной базы указан % от времени их появления. Для Бикини-январь 2009 года.

Инфляция предложения (% среднегодового темпа роста) 1970 года (или с момента появления валюты). Для Бикини совокупные темпы годового роста, что объем выпуска новых монет.

Время удвоения – это также показатель. Из % роста, мы можем определить, сколько точно требуется времени, чтобы что предложение активов удвоилась. Вот точно такой же диаграммы в период с 1970-х годов (а с 2009 года, в случае Бикини), но на время удвоения, а не интегрированного роста.

Время удвоения ставки (лет). Данные 1970 года (или с момента появления валюты).

Золото и серебро стали денежными базы в прошлом, потому что объем ее предложения трудно было надувать. Таким образом, низкие темпы инфляции, имели длительный период дублирования предложение. Тебе денежной базы, как правило, повторяются гораздо быстрее. Что касается Бикини на ней нужно остановиться подробнее.

Следующие два графика должны облегчить понимание того, как изменяется объем предложения Бикини. В период с 2009 и по конец мая 2019 года, вырос с 50 до 17,7 млн BTC. Это означает, что среднегодовые темпы роста на 73%, или удвоение каждые 1,3 года. Но если мы возьмем период с даты 2140 года, все становится гораздо более интересным.

Инфляция предложения (% среднегодового темпа роста) 1970 года (или с момента появления валюты), статистических данных. Для Бикини совокупные темпы годового роста, что объем выпуска новых монет.

Обратите внимание, что объем предложения Бикини вырастет лишь на 0,1% в год, то есть период удвоения составит около 500 лет. Еще больше уникальности и ты не дает тот факт, что протокол бы не удвоить, так как общий объем выбросов ограничено 21 млн. монет, и этот предел будет достигнут к 2140 год. Денег нет в истории не работали таким образом.

Время удвоения ставки (годы), статистические данные 1970 года (или с момента появления валюты).

Для ясности, давайте быть сравнима долгосрочные тенденции, начиная с 1970 года, для базы деньги в прошлом, настоящем и наверное, будущем:

  • Золото: 1,8% (2x до 39 лет)
  • Серебро: 1,5% (2x 48 лет)
  • Доллар США-8,6% (2x 8 лет)
  • Мировой базе фитнес деньги: 12,6% (2x 6 лет)
  • 50 BTC в 2009 году до 21 млн BTC в год 2140: 10,4%

Давайте посмотрим, один раз в 50 лет, временные ряды, на этот раз с темпами инфляции. На графике ниже показаны темпы инфляции всего в мире праздник, денежной базы, взвешенный по долларов эквивалент каждой валюты. Обратите внимание, что, в целом, этот образ соответствует смысла не темпы роста (12,6%) и время удвоения (5,8 лет), Рисунок, как показано выше.

Смешанного с уровнем инфляции предложения (% среднегодового темпа роста) 1970 года (или с момента появления валюты). Столбцы, смешанные инфляция предложения (% среднегодового темпа роста); линия – прирост (смешанный) за все время.

Краткое Примечание к диаграмме выше. То, что произошло в 1999 году? До 1999 года, люди, с которым деньги, как Салли. Интересно отметить, что в 2018 и 2019 году в стране было зарегистрировано более низкие (и даже отрицательные) темпы роста денежной базы истории. Это связано с усилиями центральных банков по снижению воздействия импульса, полученного в период с 2008 по 2013 год.

И здесь золото. Тот же самый принцип. Имейте в виду, что расчет будет совпадать со сводными отчетами, которые были представлены выше.

Инфляция предложения (% среднегодового темпа роста) золото с 1970 г. Столбцы – инфляция предложения (% среднегодового темпа роста); линия – совокупный рост всех времен.

И серебра. Все то же самое.

Инфляция предложения (% среднегодового темпа роста) из серебра с 1970-х годов, Столбцы – инфляция предложения (% среднегодового темпа роста); линия – совокупный рост всех времен.

И теперь bitcoin. Помните, почему совокупный рост в сложных процентах, по-прежнему высок, и почему он никогда больше не будет таким высоким. И теперь пришло время объяснить, темпы среднегодового роста в сложных процентах для системы Бикини.

Объем выбросов (% среднегодового темпа роста) Bikini января 2009 года, Столбцы выбросов (% среднегодового темпа роста); линия – общий объем выбросов в течение всего времени.

Обратите внимание, что на диаграмме для бикини выше, вместо шкалы “инфляция предложения” (Supply инфляции), является “объем выбросов [предложение]” (Supply Issuance). “Инфляция предложения” бикини уже заложена в его цену. Всем известно, максимальный объем ее предложения: 21 млн монет. Как было уже сказано, нам известны их скорость роста и время удвоения до года 2140

Предсказуемость этих параметров имеет решающее значение. Это уникальное свойство для валютной системы. Таким образом, “инфляция” – не лучшее слово для роста количества предложений, бикини. “Объем выпуска новых монет” гораздо лучше описывает этот параметр, учитывая, что общий объем выбросов Бикини первоначально известен, в отличие от фитнес денег и даже золота.

Ну, теперь у нас есть все данные, мы, наконец, поговорим о ценах, потому что, несмотря на то, что я сказал, что ни в одном из предыдущих диаграмм не имеет цены, графики, я знаю, что вы задаетесь вопросом, какое влияние вся эта денежная инфляция была – или даже будет только в цене.

Как сказал Милтон Фридман, “Инфляция всегда и везде явление денежное”. При этом учитывалось, что инфляция цен (не на графиках выше) всегда и везде остается денежной инфляции (более подробная информация представлена на графиках выше).

Проблема в том, что не может предсказать, как и когда произойдет рост цен. Ненавижу портить другим праздник, но это правда. Гиперинфляцию (цены), не может предсказать. Лучшее, что мы можем сделать, это измерить денежную массу и рост, как мы и сделали здесь.

Но мы можем сказать следующее: если объем предложения в базе денег увеличивается, а спрос на деньги меньше или не существует, то цена будет расти. При прочих равных условиях увеличение денежной базы-всегда подрыв покупательной способности денег.

И еще несколько замечаний, прежде чем мы перейдем к выводам. Помните, что мы говорим о 30 основных валют мира в последние 50 лет. В этот список не входят, например, Зимбабве и Беларусь, но рынки этих стран настолько мал, что его гиперинфляции вряд ли может повлиять на общую картину.

Что касается евро, в Базилика расчеты, которые применялись, начиная с 1999 года, а на складе, в обращении были выпущены в 2002 году, Тем не менее, ЕЦБ ведет историю физических валютные резервы, еще с 1980 года, так что для периода с 1980 года по 1999 год, давайте считать с учетом инфляции, денежной базы, евро, эти физические деньги, и, начиная с 1999 года, мы добавляем банковских резервов.

Для ясности: global смешанный уровень инфляции фитнес курс рассчитывается с использованием увеличение коэффициента денежной базы в каждой стране, в зависимости от размера их участия в долларовом эквиваленте в этом месяце. Этот вес меняется по мере добавления в анализ новых монет.

Как уже упоминалось, только около 15 монет имеют исторических данных до 1970 г. Все валюты, для которых нет достаточных данных, в соответствующие периоды, не учитываются. Например, вес доллара США.США. в 1970 году составлял 63% от всей денежной массы, в настоящее время только 17%, поскольку, среди прочего, данные по Китаю начинаются только с декабря 1999 года

Что касается среднегодового темпа роста в сложных процентах, то он вычисляется на основе ежемесячного роста фитнес единиц, а затем рассчитать годовой процент по сложной процентной ставке (до 12 степени). Это необходимо для учета денежной базы страны, как Бразилия или Аргентина, в которой лишь с 1970-х годов, существовало 6 и 4 монеты соответственно.

Бразилии, не имеет смысла рассчитывать среднегодовой темп роста за период с 1970 по 2019 год, За то, что с течением времени, установить месячную ставку, а затем производить вычисления, не обращая внимания на 6 месяцев, что центральный Банк, отель, дополнительные нули древней валюты.

Этот же метод (расчет ежемесячного роста в год), конечно, был применен и кривые предложения и золото, и серебро, и Бикини для обеспечения согласованности данных.

На наш подкаст @crypto_voices, @fernandoulrich и я исследовал различные нюансы экономических Бикини, как претендент на роль глобальной денежной базы, глобальных денег.

Итого мы выразили в виде подробной таблицы (на английском языке). Основные деньги в 114 странах отражены в 30 основных валют, включая золото, серебро и объем предложения бикини. Резюме предложение, практически все деньги мира. Обоснование и методика показывают здесь (на английском языке). Данных о фитнес денежной базы являются балансы центральных банков, для золота и серебра – знаменитый аналитик ник Длинный, и о Бикини – с @coinmetrics и @coinmarketcap.

В этот предпоследний Рисунок показывает, как объем предложения Бикини (в долларовом эквиваленте), он связан со всеми остальными денежной базы прошлого и настоящего.

Мировое предложение денежной базы (млрд долларов) начиная с января 2009 года
Индексом глобальной денежной базы в январе 2009 года, Масштаб слева – % бикини по сравнению с конкурентами.

Наконец, может вызвать любопытство, по какой цене BTC капитализация Бикини превысит денежной базы в каждой из стран (в том числе, капитализация золота и серебра). Вот график. Остается только добавить, что это не просто результат вычисления, и, в любом случае, ценовой прогноз.

Цена BTC, в, что капитализация Бикини в соответствие с основными валютами мира.

Вам также может понравиться